Willkommen zur Diskussion über Barrick Mining Corporation.
Ticker: ABX
ISIN: CA0679011084
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Seit dem Rekordquartal notiert das KGV mit rund 12,4 deutlich unter dem Branchendurchschnitt. Die massive Cash-Generierung für Rückkäufe und die Investitionen in Projekte wie Fourmile werden den Abschlag auf Dauer wohl nicht rechtfertigen.
Die massive Verzögerung in Pakistan zeigt, wie fragil das Kupferwachstum ist, während der Börsengang in Nordamerika zum alles entscheidenden Zug wird.
Die Verzögerungen und explodierenden Kosten bei Reko Diq sind ein massiver Rückschlag. Dass die Aktie trotzdem über dem 200-Tage-Durchschnitt steht, zeigt, wie sehr der Markt bereits auf die Abspaltung der US-Assets und die starke Kupferstory fokussiert ist.
Der Rechtsstreit mit Newmont und die Royalty-Belastung bei Fourmile sind massive Wertvernichter. Ein IPO in dieser Lage wirkt wie ein verzweifelter Versuch, trotz Gegenwind noch Kapital zu ziehen.
90,82% institutioneller Besitz ist eine extreme Konzentration. Das Vertrauen in die Dividende scheint die Projektrisiken in schwierigen Regionen komplett zu überwiegen.
Die Ausgliederung der nordamerikanischen Assets und die höhere Cashflow-Beteiligung sind klare Schritte. Ob das den Rückschlag in Pakistan ausgleicht, wird sich zeigen.
Die Analysten bleiben optimististisch, aber die Kombination aus sinkender Förderung und steigenden AISC ist ein klassisches Warnsignal.
Barrick Mining: Bruch unter 20-Tage-Linie
Barrick Mining ist unter die 20-Tage-Linie (56.17 CAD) gefallen. Aktueller Kurs: 56.15 CAD.
Die juristische Eskalation mit Newmont kommt zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt für die geplante Abspaltung. Das Kronjuwel Fourmile könnte sich schnell als teure Altlast erweisen.
Die Sicherheitsbedenken in Pakistan wiegen offenbar schwerer als der Goldpreis-Rückenwind. Das Rating-Downgrade auf “Hold” kommt nicht überraschend.
Die Konzentration auf die Kernregion bei gleichzeitigem Cashflow-Rekord ist ein starker Zug. Das IPO-Timing könnte kaum besser sein.
Endlich wird der Druck der Investoren umgesetzt. Die Trennung der sicheren Anlagen könnte den versteckten Wert tatsächlich freilegen, auch wenn die Probleme in Pakistan weiterhin belasten.
Der juristische Rückenwind aus Kanada ist ein wichtiger Schritt, aber die anhaltenden Streitigkeiten mit Newmont und Teck bleiben ein erheblicher Unsicherheitsfaktor für die geplanten Börsengänge.
Die juristische Entlastung ist erfreulich, aber die explodierenden AISC von bis zu 1.950 USD pro Unze sind der eigentliche Prüfstein. Die kommenden Quartalszahlen müssen zeigen, ob die Rekordgoldpreise diese Kostenspirale wirklich auffangen können.
Die operative Stärke ist unbestreitbar, aber ein Kursplus von 130% in zwölf Monaten scheint viel von diesem Goldrausch bereits eingepreist zu haben.
Die geplante Abspaltung ist ein enormer strategischer Schritt, der den Konzern radikal umkrempeln könnte. Ob die Bewertung von 60 Milliarden gerechtfertigt ist, hängt jetzt an der Kostendisziplin.
Am 11. Mai kommen die Q1-Zahlen. Mal sehen, ob die hohen Goldpreise die Probleme in Pakistan wirklich ausgleichen können.
Die strategische Fokussierung auf Nordamerika ist ein logischer Schritt, während gleichzeitig die Rekordgoldpreise alle operativen Schwächen überdecken.
Herabstufung und Kurszielerhöhung gleichzeitig – das ist schon eine seltsame Mischung.