Willkommen zur Diskussion über OCUGEN INC.
Ticker: OCGN
ISIN: US67577C1053
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Hat jemand den Gerichtstermin im Mai auf dem Schirm vs. der üblichen Biotech-Volatilität?
Ob der Gerichtstermin im Mai den Kurs kurzfristig bewegt, ist möglich. Für eine fundamentale Bewertung sind aber die klinischen Daten aus 2027 entscheidender.
Kurze Frage: Hat jemand schon erlebt, dass ein Biotech mit so dünner Kapitaldecke drei Programme gleichzeitig durch Phase 3 bringt? Der Cash reicht ja kaum über den Q3-Katalysator hinaus.
Klingt nach vielversprechenden Zahlen, aber bei dem Cash-Burn und der dünnen Kapitaldecke wär mir das Risiko zu hoch. Lieber in ein Big-Pharma-Unternehmen investieren, das die Entwicklung einfach zukauft, wenn die Daten gut sind.
Mich stört da eher die Bewertung. Bei Big Pharma zahlst du oft das Drei- bis Vierfache vom Umsatz, ohne dass die Pipeline wirklich knallt. Ocugen hat mit OCU410 eine Substanz, die das Zeug zum Blockbuster hat – die Frage ist, ob die Bilanz bis zur Zulassung reicht.
130 Mio Wandelanleihe zu 6,75%, alter Kredit zu 12,5% getilgt. Das ist erstmal solides Finanzmanagement. Ob der Markt die Verwässerung bei 2,68 Dollar Wandlungspreis schon eingepreist hat, wird sich zeigen.
So die alte 12,5 Prozent Schuld loszuwerden ist auf jeden Fall ein kluger Zug, aber die Verwässerung bei 2,68 Dollar ist für mich als Langfristanleger erstmal ein dicker Brocken, den der Markt noch nicht komplett verdaut hat.
RSI bei 31, die Kasse reicht bis 2028, und trotzdem will niemand kaufen. Irgendwann realisiert der Markt, dass hier drei Phase-3-Programme auf Zulassung zusteuern — und dann wird die Verwässerung zur Nebensache. Ich bleib drin.
Versteh den Frust, aber der RSI bei 31 ist kein Kaufgrund — der lag letzte Woche auch schon da und wir sind tiefer. Ohne einen klaren Ausbruch über 1,50€ bleibst du im Abwärtstrend gefangen, egal wie voll die Kasse ist.
Ob die Wandelanleihe jetzt wirklich Ruhe reinbringt oder nur die nächste Verwässerungsrunde verschiebt. Die Bilanz ist erstmal entlastet, aber bei minus 21 Mio Cashflow im Quartal zählt am Ende nur der Zulassungsantrag.
Klar, die Wandelanleihe schiebt die Verwässerung nur auf die lange Bank, nicht weg. Bei dem Cashburn zählt wirklich nur, ob der Zulassungsantrag für OCU400 dieses Jahr durchkommt oder nicht. Der Chart zeigt jedenfalls keinen Käufer, der jetzt auf den Stiftel-Termin wettet – das Ding dümpelt unter seinen gleitenden Durchschnitten rum. Solange da keine klaren Daten auf dem Tisch liegen, bleibts ein reiner Zock auf die FDA-Entscheidung.
Seit dem Hoch im März sind über 50 Prozent weg, und der RSI hängt im Keller — aber genau das ist die Crux: Ohne konkrete Daten aus Q3 läuft hier keiner rein, egal wie günstig es aussieht.
Ohne die Q3-Daten bleibt das trotz sicherer Finanzierung ein reiner Zock.
CFO kauft 21.000 Aktien, das ist schon ein klares Signal vor den Q3-Katalysatoren. Warte die Studiendaten ab, bevor ich nachlege.
Jetzt 46 Prozent weniger Läsionen klingt gut, aber bis zur Zulassung 2027 verbrennen die noch ordentlich Cash.
Wenn der Deal erst in 90 Tagen final wird und bis 2027 keine Daten kommen, ist das Papier aktuell einfach zu teuer für das Risiko.
250 Millionen neue Aktien und der Kurs fällt nicht mal auf null? Die Verwässerung ist ein Hammer, aber ohne die Kohle kommen die Phase-3-Studien nicht in die Gänge. Mich würde interessieren, wie die Analysten das sehen – die zehn Euro Kursziel mit der Kapitalerhöhung in Einklang zu bringen, ist schon sportlich.
Warum zieht hier eigentlich niemand in Betracht, dass die 0,976 Millionen Umsatz im Q2 ein massiver Rückgang sind, während der Cash-Burn unverändert hoch bleibt? CFO-Käufe sind nett, aber bei einem Kursziel von 9,50 Dollar und einem aktuellen Preis von 1,12 Euro – das ist eine Diskrepanz, die mich eher skeptisch macht als hoffnungsvoll. Übersehe ich hier etwas, oder wiegt die OCU410-Pipeline wirklich jedes operative Minus auf?