Willkommen zur Diskussion über SHELLY GROUP AD.
Ticker: 0RNZ
ISIN: BG1100003166
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Die Aktie “verharrt bei 37 Euro”? Da kommt einem der Zweifel, wie zuverlässig dann wohl auch die anderen Informationen sind.
Der Kurs ist doch zweitrangig, solange die operative Marge weiter über 25 Prozent liegt. Shelly liefert beim Gewinn pro Aktie seit Jahren verlässlich ab, das zählt am Ende. Wer bei so einer Eigenkapitalquote wegen ein paar Euro Kursdifferenz nervös wird, hat das Geschäftsmodell nicht verstanden.
OK, ist also irrelevant, ob man die Aktie für €37 oder €61 bekommt.
Tatsache ist, daß Shelly Group ungewöhnlich hoch bewertet ist (ca. x35 trailing EBITDA), in diesen Multiple muss das Unternehmen erst mal hineinwachsen, wenn überhaupt möglich. Außerdem große Probleme im Management des Working Capital, und das offenbar schon seit längerer Zeit. Dementsprechend sieht es, wie Herr Baarz zu Recht geschrieben hat, beim Cash Flow rabenschwarz aus.
Da hilft die hohe Eigenkapitalquote leider überhaupt nichts. Das gleiche gilt für den Gewinn pro Aktie - der ist sehr gering, offenbar etwa €1,40. Bei einem Kurs von €61 reicht das nur, wenn sehr hohes Ergebnis-Verbesserungspotenzial besteht. Davon mag man träumen, aber konkrete Anhaltspunkte sind nicht zu finden.
Naja, der Kurs ist ja jetzt schon bei 65-66 Euro. Du sagst der Gewinn pro Aktie ist gering, ich hab gelesen, der ist jetzt etwas höher. Aber selbst damit – bei dem Preis muss da ja echt noch mega viel Wachstum kommen, damit das passt. Und die haben doch gerade Probleme mit dem Geldfluss, obwohl der Umsatz so krass wächst? Das versteh ich nicht ganz, wie das zusammenpasst.
Naja, vom Chart her sieht man die Bedenken nicht wirklich. Der Kurs ist ja nah am 52-Wochen-Hoch bei über 70 Euro. Die €37, die mal erwähnt wurden, waren wohl nur eine kurze Reaktion auf die Q4-Zahlen, seitdem hat sich das wieder erholt. Solange die Aktie da oben bleibt, spricht das eher für Stärke, egal wie die Bewertung ist. Mal schauen, ob die 70er Marke als Widerstand hält.
Ein außerplanmäßiger SDAX-Aufstieg ist eine starke Bestätigung. Die technische Überverkauftheit hat die heutige Reaktion sicher begünstigt.
So, das KGV liegt bei über 40, während ein etablierter Konkurrent oft unter 20 notiert. Für mich ist die Bewertung bei diesem Wachstumstempo schon sehr sportlich.
Lustig, dass du das KGV ansprichst. Der Chart zeigt, dass der Kurs trotz guter Zahlen den wichtigen Widerstand bei 60€ nicht packt.