Willkommen zur Diskussion über Shanghai Shenzhen CSI 300.
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Habt ihr mal die Margen der Exportunternehmen im CSI 300 unter die Lupe genommen? Die Auftragsbücher sind voll, klar, aber bei den Lohnkosten in China wird’s langsam eng, und die Bewertung von über 20er KGV ist mir bei dem Risiko zu heiß.
Nach den aktuellen PMI-Zahlen ist das Lohnargument etwas überzogen, die Exportaufträge sind auf einem 2-Jahres-Hoch und die Margen im Elektronik- und IT-Bereich sind robust. Die Bewertung von über 20er KGV ist im Kontext des Wachstums von grünen Technologien und EVs mMn gerechtfertigt, da genau diese Sektoren die Gewinne treiben. Wenn die Exportnachfrage weiter steigt und die Lohnkosten durch Automatisierung in den Fabriken gedämpft werden, sehe ich das Risiko geringer als den potenziellen Ertrag.
RSI bei 90,7 — da ist der Verkaufsdruck keine Überraschung. Die Konsolidierung war überfällig.